第12章 隐秘的对赌

的。

    “卓越为什么要帮你？”沈董微笑着为李雪梅。

    “为了卓越自己，也为了微纳科技的未来。”李雪梅很笃定，她相信只有自己才能带领公司走的更好。

    李雪梅拿出一个文件，递给沈董。

    沈董打开一看，是一份“投资补充协议”。他再细看内容，正是当初李教授不同意签署的那份协议。

    当初卓越资本和微纳科技曾为这份协议进行过艰难的谈判，主要的内容有三个，第一是关于微纳科技上市时间的规定，卓越资本要求在投资三年后微纳科技顺利上市，如果不能上市，由微纳科技回购卓越资本的投资本金，又叫“公司回购”。

    第二个如果因为其他股东缘故或法律障碍不能执行公司回购方案，则由李教授以个人财产回购卓越资本的股份，同时支付8%／年的利息。

    第三个就是投资方在上市之前每年都对企业有业绩要求，如果公司不能达成就要做估值调整，由创始人给予投资一定比例的补偿，补偿形式有几种，现金和股权都可以。

    这就是投资圈在很长一段时间流行的操作模式——对赌。

    对赌有很多种，有赌上市时间的，有赌公司业绩的，有赌新产品的，还有赌大客户的，五花八门各式各样的都有，目的只有一个，就是保证投资方的投资安全。

    看着这份协议，沈董心里五味杂陈。当初李教授信誓旦旦，绝不和任何投资方签署任何带有对赌意义的条款，言犹在耳，却已是另一翻景象了。

    “你应该很清楚，我们当初之所以坚持李教授签对赌协议，是因为他是公司的大股东。”

    沈董的言外之意，即使是签对赌协议，李雪梅也没有资格。即便她代表微纳科技签署了这份文件，对于卓越资本来说，意义并不大，因为李雪梅没有回购能力。

    至于公司回购，这只是给投资方的一点心里安慰。

    在我们国家现行的《公司法》体系下，真要去执行公司回购的话，那应该是已经到了清算阶段。这个阶段的公司还有什么价值可言，毕竟在我国，企业破产清算，偿债率才到10%左右，根本就轮不到股东分配。

    这也是为什么很多投资机构一定要坚持让创始人做最后回购人。毕竟公司可以清算倒闭，但是只要人还在，就还有追债的可能。当然能够这么无限制的追下去，主要还是因为在我们国家现在没有个人破产这一规定。

    众所周知的锤子科技、俏江南等都与投资方签署过对赌协议，对赌失败后，创始人不仅丧失股权，还背上了一堆债务。这也是为什么后来的企业家都不愿再与投资方签订这样的协议。

    原本创业就是九死一生，在一个企业生命周期只有5年的市场环境下，背着这么重的负担，有几个人还能安心的一心为公司发展。

    不为公司发展，就会出现大股东掏空公司的各种奇葩操作，最后好好的一个公司，就这样毁在了股东之间的利益纠纷中。

    “李总，你还有别的想法吗？”

    显然，在沈董眼中，这点筹码并不够。